中信建投证券研报指出，百济神州-U(688235.SH)2024全年收入合手续增长，经革新利润初度转正。百悦泽在好意思国和欧洲销售额大幅增长开yun体育网，此外公司血液瘤和实体瘤临床稳步鼓吹。

基于刻下业务发展态势，公司对2025年功绩作出积极掂量：掂量全年营业收入将达352亿至381亿元，增长动能主要来自百悦泽。泽布替尼手脚现在增长的主要能源，百济神州的多款储备管线也在快速鼓吹，掂量2025年将有5款潜在重磅产物完成POC，包括CDK4阻止剂、Pan-KRAS 阻止剂、B7H4 ADC、EGFR PROTAC、IRAK4 PROTAC，掩饰实体瘤、自免全新诊治限制等。

酌量到公司BTK国外放量超预期，后续PD-1潜在出海，以及BCL-2和BTK CDAC等重磅管线合手续达成带来交易化进一步达成，保管“买入”评级。

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